来源：华尔街见闻

市场概述

上周五，

• 市场担心伊朗战事升级引发的油价飙涨将重创全球经济，美股抛售加剧，道指和纳斯达克100跌入调整区间，标普和纳指收创近八个月新低，纳指两日均跌超2%。美伊开战以来美股持续周跌，三大股指均连跌五周，标普和道指创将近四年最长周跌，纳指全周跌超3%、创将近一年最大周跌。
• Meta跌4%、继续领跌科技巨头，全周跌超10%；Anthropic模型被爆引发安全风险，网络安全股暴跌，Tenable跌近10%，相关ETF跌4.5%；能源板块一周涨超6%。
• 美债连跌四周，十年期美债收益率盘中冲向4.49%、创八个月新高。
• 美元指数四连涨；日元创近两年新低、美元兑日元近两年来首次盘中涨破160；离岸人民币盘中失守6.92创逾两周新低，后惊险转涨；比特币盘中跌破6.6万美元、较日高跌超5%。
• 原油两日大涨、创2022年俄乌冲突以来新高，布油收涨超4%、连涨六周，美油盘中涨超6%。黄金反弹，现货黄金盘中一度涨超4%，期金仍连跌四周、创近三年最长周跌。伦锡反弹近4%至逾一周高位，和伦铜均自美伊冲突以来首度周涨。
• 亚洲时段，沪指低开高走重返3900点，医药股爆发，锂电池掀涨停潮，恒指震荡收涨0.4%，生物科技暴涨。

周一亚市早盘，美股期货下跌，标普500指数期货跌0.6%，布油高开超3%。

要闻

中国

中国商务部：对美启动两项贸易壁垒调查。

中国央行：不断完善系统性金融风险防范化解体系，深化重点金融机构改革，推动多渠道加大资本补充力度。

比亚迪2025年营收突破8000亿元，整车出口翻倍，首次突破100万辆，成为伊朗战争“避风港”，股价3月大涨。油价高企，电车火爆，中国车企在欧洲销售重回增长。

海外

上周五：伊朗称钢厂及核设施遭袭、无人机群袭以最大运输中心，警告美国地面行动将遭对等反制，考虑退出不扩散核武条约；美国务卿：伊朗战事还将持续2至4周，实现对伊行动目标无需出动地面部队；美副总统称无意滞留伊朗，将很快撤出；美媒：美军“布什”号航母料将部署到中东或附近区域。

周末：五角大楼据称正策划“为期数周地面行动”，“的黎波里”号两栖攻击舰和3500名士兵抵达中东战区；伊朗称正实时监控美军“林肯”号航母，一旦进入射程将发射导弹，美国假装谈判暗谋进攻、经由斡旋方提出的建议非常极端且不合理；巴基斯坦外长：美伊均表达对巴促成谈判的信心。

伊朗称霍尔木兹海峡已关闭，已劝返三艘集装箱船。沙特绕道霍尔木兹的关键东西输油管道已700万桶/日满负荷运行，延布港石油出口骤升至历史峰值。周六仅“四艘船”经由“伊朗走廊”穿越霍尔木兹，其中两艘驶往印度。泰国就本国油轮通行霍尔木兹与伊朗达成协议，马来西亚称伊朗允许马滞留油轮通行。俄罗斯拟实行汽油出口临时禁令。

也门胡塞武装“参战”、称打击以色列“重要军事目标”，“第二大能源要道”曼德海峡遭袭风险骤增。

中东两大铝业巨头遇袭，其中阿联酋环球铝业未披露是否停产，全球6%产能告急，花旗称铝价或暴涨至4000美元/吨。

美国务卿和欧盟官员被曝就乌克兰问题激烈交锋，美方否认但泽连斯基称美正施压乌撤出顿巴斯，还称在中东达成柴油供应协议，保障乌至少一年需求。

美联储理事米兰：美联储“7万亿美元资产负债表”可以缩减2万亿，不会引发市场动荡。

欧央行官员：伊朗战争若拖至六月，加息或将难以回避。

Anthropic最强模型曝光，性能实现“代际跃迁”，全面碾压Opus。Anthropic新模型引发恐慌，网络安全股集体跳水。

市场收报

欧美股市：标普500跌1.67%，报6368.85点，全周累跌2.12%；道指跌1.73%，报45166.64点，全周累跌0.9%；纳指跌2.15%，报20948.357点，全周累跌3.23%。欧洲STOXX 600指数跌0.95%，报575.30点，全周累涨0.35%。

A股：上证指数涨0.63%，报3913.72点。深证成指涨1.13%，报13760.37点。创业板指涨0.71%，报3295.88点。

债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.43%，日内升约2个基点，全周累计升约5个基点；两年期美债收益率约为3.91%，日内降约8个基点，全周累计升约1个基点。

商品：WTI 5月原油期货收涨5.46%，报99.64美元/桶，全周累涨约1.3%；布伦特5月原油期货收涨4.22%，报112.57美元/桶，全周累涨约0.3%。COMEX 3月黄金期货收涨2.66%，报4492美元/盎司，全周累跌约1.7%。COMEX 3月白银期货收涨2.77%，报69.545美元/盎司，全周累涨约0.3%。LME期锡收涨近3.8%，报45788美元/吨，全周累涨5.8%。LME期铜收涨近0.4%，报12195美元/吨，全周累涨约2.2%。LME期铝收涨约0.8%，报3296美元/吨，全周累涨约2.5%。

要闻详情

全球重磅

中国

中国商务部：对美启动两项贸易壁垒调查。商务部新闻发言人表示，美国贸易代表办公室于北京时间3月12日以“产能过剩”为由对中国等16个经济体发起301调查，又于3月13日以“未有效禁止强迫劳动产品进口”为由对中国等60个经济体发起301调查。中方对此强烈不满，坚决反对。针对美对华两起301调查，商务部于3月27日对外发布两则公告，分别就美国破坏全球产供链相关做法和措施、美国阻碍绿色产品贸易相关做法和措施，对等发起两项贸易壁垒调查。

中国央行：不断完善系统性金融风险防范化解体系，深化重点金融机构改革，推动多渠道加大资本补充力度。央行召开的2026年金融稳定工作会议还要求，推动科技赋能工作做深做实，强化金融风险监测、评估、预警和早期纠正，持续遏制增量风险。坚持市场化法治化原则，积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险。

全球“变压器荒”！中国出口两个月狂飙61%，对美出口暴增182%，美国短缺或持续到2028年。全球变压器供需失衡持续加剧，中国制造商正借机强势突围。高盛最新报告显示，2026年1-2月中国大功率变压器出口额同比激增61%，对美出口更暴增182%。与此同时，高盛将美国变压器进口依赖度预测上调至60%，供需缺口将比此前预期更为持久——这意味着，中国仅占4%的美国市场份额背后，潜藏着巨大的渗透空间。

比亚迪2025年营收突破8000亿元，整车出口翻倍，首次突破100万辆。全年营收达到8039.65亿元历史新高，同比增长3.46%；归母净利润326.19 亿元，同比下降18.97%；新能源汽车销量460万辆，连续四年稳居全球新能源车企销量榜首，整车出口首次突破100万辆，同比大增140%。

• 伊朗战争“避风港”：比亚迪3月大涨，电车股成恒科最佳之一。油价飙升意外点燃中国电动车板块——比亚迪港股3月劲涨8%，创逾一年最佳月度表现。伊朗冲突推高油价，菲律宾、印度尼西亚消费者排队抢购电动车；海外销量前两月同比暴增50%，出口逻辑正重塑估值想象空间。
• 油价高企，电车火爆！中国车企在欧洲销售重回增长。中国车企正在全球市场发动新一轮攻势。2月欧洲份额较去年同期接近翻倍至8%，比亚迪、零跑领衔冲击；东南亚市场，比亚迪去年销量增长95%。中东油价飙升更成意外助攻，加速消费者拥抱电动与混动车型。

海外

27日上周五

• 伊朗称钢厂及核设施遭袭、无人机群袭以最大运输中心，警告美国地面行动将遭对等反制，考虑退出不扩散核武条约。伊朗将以境内钢厂及地区内相关工业设施列为新报复目标，警告地区美以工业企业相关人员尽快撤离、任何敌方在霍尔木兹军事行动都可能导致该海峡完全关闭，军方称在制定战争结束条件。伊外长：以总理拿美国人的钱和命豪赌；以将为袭击伊基础设施“付出沉重代价”。伊朗议长称美为抑制油价散布大量假消息，但市场已麻木、再无人买账。
• 以防长称将升级对伊打击；以军称袭击“伊朗主要导弹和水雷生产设施”、弹道导弹和防空系统生产基地，冲突以来向伊发射约1.5万枚导弹和炸弹。万斯据称批评以总理对冲突预测过于乐观；美官员称袭击以来已有303名美军士兵受伤。
• 美国务卿：伊朗战事还将持续2至4周，实现对伊行动目标无需出动地面部队，未安排俄乌冲突会议。这是美国高官首次暗示，战事持续时间超过特朗普计划的四到六周。据报道，鲁比奥称，美方预计对伊朗的军事行动将在“数周而非数月”内结束；美国目前仍通过中间方、而非直接渠道与伊朗沟通，收到伊方愿就特定事项展开对话的信号；美方目前接近与伊方展开实质性谈判，等待对方明确谁为谈判代表。
• 美国总统特使称预计上周将与伊朗方面会谈。威特科夫还称，预计将很快收到伊方对美方提出的15点停火方案的回应。

• 美副总统称无意滞留伊朗，将很快撤出。

• 特朗普：战争总会有意外，“有些本应打赢的战争却输了”，北约这次不帮美国，美国以后也不会帮北约。
• 美媒：美军“布什”号航母预计将部署到中东或附近区域。目前不清楚“布什”号是否会加入或替换已在该地区参加对伊朗作战行动的海上力量。
• 报道：伊朗称霍尔木兹海峡已经关闭，已劝返三艘集装箱船。据新华社援引伊朗媒体，三艘不同国籍的集装箱船在伊朗伊斯兰革命卫队海军的警告后，被迫从霍尔木兹海峡返回。伊朗伊斯兰革命卫队宣布，霍尔木兹海峡已经关闭，任何通过该水道的过境行为都将面临“严厉措施”。
• 应对能源市场动荡，俄罗斯拟实行汽油出口临时禁令。俄副总理亚历山大·诺瓦克27日指示能源部起草一项行政命令，自4月1日起禁止汽油出口，目的是在中东战事引发能源市场动荡之际稳定价格，并优先保障俄国内市场供应。

上周六

• 周六仅“四艘船”经由“伊朗走廊”穿越霍尔木兹海峡，其中两艘LPG船驶往印度。泰国就本国油轮通行霍尔木兹海峡与伊朗达成协议。马来西亚说伊朗允许马滞留油轮通行霍尔木兹海峡。
• 以军称正打击“整个德黑兰”的伊朗政权目标。央视：德黑兰遭近期最大规模空袭。以军监测到有导弹从也门射向以色列，以媒称这标志着也门胡塞武装“参战”。也门胡塞武装称，开展首次军事行动，使用多枚弹道导弹打击以色列“重要军事目标”。以军参谋长说以军常规部队已崩溃。
• 也门胡塞武装“参战”，“第二大能源要道”曼德海峡也悬了？沙特绕开霍尔木兹海峡、日均输油逾340万桶的延布港与曼德海峡，在胡塞导弹射程之内
• 伊朗军方称，打击位于阿联酋迪拜的两处美军“隐匿据点”，摧毁部署在迪拜的乌克兰反无人机系统。伊朗总统：若基础设施或经济中心遭袭将强烈报复。
• 五角大楼正策划“为期数周地面行动”，“的黎波里”号两栖攻击舰和3500名士兵抵达中东战区。有官员表示，若特朗普批准五角大楼相关计划，将标志着战争进入新阶段，风险可能显著高于此前数周。增军集结完毕后，中东地区的美军规模将达到5万人。增兵将为特朗普提供更多军事选项，包括发起“打通”霍尔木兹海峡的行动。
• 科威特国际机场再遭无人机袭击，雷达系统被严重损坏。伊朗已停止向伊拉克南部地区供应天然气，伊拉克电力部发言人称，伊朗此前向当地供气1000万立方米/日。

上周日：

• 伊朗媒体称，美以袭击邻近霍尔木兹海峡的伊朗码头 致5人死亡；已打击与美军工有关联的两家企业。伊朗称正实时监控美军“林肯”号航母，一旦进入射程将发射导弹。伊朗议长：美国假装谈判暗谋进攻。伊朗外交部发言人：美国经由斡旋方提出的建议非常极端且不合理。
• 巴基斯坦外长：美伊均表达对巴促成谈判的信心。

报道：沙特绕开霍尔木兹海峡的关键东西输油管道已达每日700万桶满负荷运行，红海出口成供应生命线。

• 沙特绕道霍尔木兹，延布港石油出口骤升至历史峰值。沙特正以前所未有的速度重塑其原油出口路径。船运数据分析机构Kpler数据显示，3月以来延布港原油装载量已攀升至日均约340万桶，本周以来，部分单日流量超过500万桶，创下历史纪录。

中东两家铝业巨头遇袭，全球6%产能告急，花旗分析师：铝价或暴涨至每吨4000美元。伊朗军方周日发表声明说，使用导弹和无人机“有效”打击了阿联酋和巴林境内与美国有关的铝厂。阿联酋环球铝业公司周六称，公司位于阿布扎比的核心冶炼厂因中东冲突受损，未披露是否停产；巴林铝业公司周日证实，部分设施遭伊朗袭击。据上证报，这两家铝企均为当地产铝“大户”，二者合计产能超过全球总产能的6%。

• 因“不可抗力”，卡塔尔氦气供应“减半”，半导体供应链“压力山大”。卡塔尔能源基础设施遭受冲击导致氦气供应中断，美国最大包装气体经销商之一AirGas于正式宣布，预计将部分客户的氦气月供应量削减至正常水平的50%，并附加每百立方英尺13.50美元的附加费。

白宫的理念？美联储理事米兰：美联储“7万亿美元资产负债表”可以缩减2万亿，不会引发市场动荡。米兰提出，通过放宽流动性监管要求、降低使用央行借贷工具等措施，美联储资产负债表或可从约7万亿美元缩减1-2万亿美元。他同时强调，相关方案仍需“深入研究与审慎校准”，“一旦进程启动，建议采取缓慢的缩减节奏”，实施过程预计将历时“数年”。

欧央行官员坦言：伊朗战争若拖至六月，加息或将难以回避。欧央行管理委员会成员、比利时央行行长Pierre Wunsch表示，若伊朗冲突未能在六月前结束，欧央行"极有可能"不得不采取行动。其对市场目前定价的今年至少两次加息持"认可"态度。

美国务卿和欧盟官员被曝就乌克兰问题激烈交锋。在周五的G7外长会议上，鲁比奥和欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯卡拉斯批评美国没有加大对俄罗斯施压。美国国务卿鲁比奥反驳称，美国正尽最大努力结束俄乌冲突，如果欧盟觉得能做得更好，美方可以让位。交锋发生后，在场的几位欧洲国家官员插话称，他们仍希望美国继续推进俄乌之间的外交对话。

• 泽连斯基：美方正施压乌克兰撤出顿巴斯。虽然鲁比奥周五称，有关美方要求乌克兰让出顿巴斯地区换取安全保障的说法是谎言，但乌克兰总统泽连斯基周六称，他在谈判过程中收到的所有信号都表明，乌克兰只有在从顿巴斯地区撤军后，才能获得美国的安全保障。泽连斯基称在中东达成柴油供应协议，保障乌至少一年需求。

Anthropic最强模型曝光，性能实现“代际跃迁”，全面碾压Opus。Anthropic一次低级配置失误，意外将最高机密推上风口浪尖——近3000份内部文件遭公开检索，揭露代号"Capybara"的旗舰新模型Claude Mythos已完成训练。该模型性能被内部定性为"代际跃迁"，全面压制现有最强版本Opus 4.6，却因网络攻击能力"远超任何现有AI"而迟迟未发布。

AI“反噬”安全行业？Anthropic新模型引发恐慌，网络安全股集体跳水。从软件开发、搜索引擎，到如今的网络安全，市场对AI的定价方式正在发生变化——任何潜在的“替代”“削弱”或“重构”迹象，都会迅速反映在股价上。对网络安全行业而言，真正的考验或许才刚刚开始：当AI同时赋能攻防两端，谁能在这场竞赛中跑得更快，才是决定长期胜负的关键。

所有“联创”均离职，马斯克“彻底重组”xAI。xAI迎来大洗牌，媒体周六称，上周Ross Nordeen离职，至此，除了马斯克以外，xAI的11名其他初创团队成员均已出局，标志着这家估值约2500亿美元的AI初创公司正式进入重建阶段。马斯克本月曾坦言xAI正“从基础重建”。

研报精选

高盛：加息定价过头了，市场用“2022年的剧本”交易，却低估了衰退风险。高盛认为，与2022年相比，当前财政刺激更弱、劳动力市场更软，央行与市场均存在反应过度风险。与此同时，股市对衰退尾部风险严重低估，看跌期权波动率远低于历史恐慌水平。

美银Hartnett：美股还没“跌透”，特朗普或将被迫推出"政策急救包"。美银最新报告：市场情绪降温，卖出信号终结，但多头集中投降与宏观恐慌均未出现，买入信号尚未触发。近期股票、黄金遭大举抛售，资金涌入短债避险。美银预计决策层将被迫采取行动以避免经济衰退，从而引发"政策恐慌式宽松"，可前瞻关注黄金及软件等超跌资产。

瑞银推演极端情景：若中东冲突持续数月，标普500跌至5350点，美联储大幅降息至零。瑞银认为，当前市场仍定价"冲突将很快解决"。但若冲突延续至三季度末，布伦特油价将在150美元附近持续整年；全球增长将下滑近100个基点；标普500将在二季度跌至5350点；若美国经济进入衰退，联邦基金利率可能于2027年三季度降至零利率下限。

预测"特朗普何时结束战争"？这是五大关键点。巴克莱认为，军事目标进度、国会资金博弈、美军伤亡数字、汽油零售价格、特朗普个人判断这五大催化因素将是接下来判断能源市场走向最重要的高频跟踪维度。战争何时结束，将直接决定原油是回归85美元，还是突破110美元。

高盛核电研讨会五大要点：铀价上行已成共识，供应缺口持续扩大。AI数据中心电力需求激增、制造业回流及经济电气化趋势共同构成核电需求的长期驱动力。高盛的铀供需模型显示，综合全球新建反应堆公告及供应侧估算，2025年至2045年间累计净缺口已上修至2.11亿磅，长期供应压力不容忽视。

伊朗战争久拖不决，“供应链冲击”将依次展开。华泰证券固收表示，第一阶段是已发生的产品溢价，能源、化工、化肥价格普涨；第二阶段或将发生部分产线停工，亚洲炼厂与化工装置降负，库存消耗；第三阶段若断供持续1至3个月后，全行业开始承压，如春耕受损、半导体原料趋紧、化工制造业产出下行；第四阶段若断供持续3至6个月后的系统性风险，包括全球粮食危机、先进芯片产能下滑及油气永久产能损失。

国内宏观

中国1至2月规模以上工业企业利润同比增长15.2%，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长2.0倍。国家统计局称，1-2月份，各地区各部门加紧实施更加积极有为的宏观政策，着力发挥存量政策和增量政策的集成效应，规模以上工业企业利润增长加快，多数行业利润回升，装备制造业和高技术制造业利润快速增长，工业企业效益状况呈现持续恢复态势。

证监会：2026年将研究制定资本市场法治建设规划，加快重点领域立法修法。

商务部部长王文涛会见印度商工部长高耶尔。商务部部长王文涛表示，中国商务部愿与印度商工部遵循两国领导人的战略引领，发挥好双边经贸合作的“压舱石”作用，欢迎印方积极参加“共享大市场·出口中国”等系列活动，用好中国国际进口博览会、中国-南亚博览会等平台，扩大对华出口。

国内公司

林俊旸离职后首次发声！复盘千问的弯路，指出AI的新路。林俊旸离职千问后首发声，反思千问生硬合并“思考”与“指令”模式的弯路。他指出推理时代已过，AI新路是“智能体式思维”（Agentic Thinking），即从“想更久”转为“为行动而想”。未来竞争将从训练模型升级为训练智能体与系统，核心在于环境设计与多智能体编排。

两天跌去千亿，谁在做空泡泡玛特？泡泡玛特在3月25日、26日股价累计跌幅近33%，合计蒸发了900亿市值，外资机构成为了主要的卖方。3月25日，花旗银行、港股通（沪）、渣打银行、法国巴黎银行、国泰君安是前五大卖出方；3月26日，前五大卖出方分别为美林、香港上海汇丰银行、摩根士丹利、花旗银行、高盛。

招商银行2025年报发布：营收利润双增收官，零售AUM突破17万亿。

国泰海通合并后首份年报：营收净利润双双大增，资产规模超2.1万亿。

新华保险年报发布：营收超1570亿，参股千亿私募收益率曝光。

天齐锂业2025营收同比降幅逾20%，归母净利润4.6亿元扭亏为盈。

长飞光纤2025年扣非净利同比增40.6%，毛利率首破30%。

猪价六年新低，牧原股份2025年营收增长4.5%，净利润下降16.5%，屠宰业务首次盈利。

海外宏观

铜价美伊冲突以来首度周涨，黄金盘中反弹4%。中国库存大幅下降带动需求预期回暖，被视为伦铜上周上涨的主要推手。上周LME工业金属多数累涨、伦锡涨近6%。

特朗普4月3日将提交国会预算提案，美国国家安全支出备受瞩目。媒体称，特朗普正寻求大幅增加美国国防开支，同时继续削减美国国内机构的规模。如果不算上首年的预算，这次涵盖2027财年支出愿景的发布，将是自2013年以来最晚的一次。外界最关注的，可能是特朗普提出的国家安全支出总额，规模达到1.5万亿美元，这将创历史新高。

私募信贷风暴之际，美国SEC相关监管部门流失近四分之一人手。美国证券交易委员会（SEC）中负责监管对冲基金、私募信贷公司、共同基金及多类投资产品的部门，去年有接近四分之一的员工离职。其中一部分离职与联邦政府更广泛的人事调整有关，这些调整由马斯克推动的“政府效率部”倡议所引发。

日本财长暗示：将在日元跌至160时进行干预。日元再度逼近160"生死线"，日本财务大臣片山皋月放出强硬警告，称将采取"大胆举措"坚决应对——这一措辞在历次干预前均曾出现。此前，日本当局还考虑动用外汇储备直接做空油价，以非常规手段阻击日元跌势。

中东基准失真？亚洲炼厂抛弃迪拜油价，开始改用布伦特定价美国原油。迪拜原油飙升至每桶近170美元的历史高位，远超布伦特每桶103美元，促使亚洲炼油商加速将美国原油采购基准从迪拜切换至布伦特。日本政府亦罕见介入，要求国内批发商跟进转换计价基准以抑制油价。此举或冲击中东基准衍生品流动性，并对沙特阿美等主要供应商的定价机制构成长期压力。

伊朗战争冲击金市，央行“永久买家”神话开始动摇！土耳其本月抛售逾80亿美元黄金储备，引发市场对全球央行集体转向卖方的担忧，这一趋势若持续蔓延，将从根本上颠覆过去十余年来驱动金价屡创新高的关键逻辑。

海外公司

“存储巨头”扎堆美股！海力士之后，三星电子也要美股上市？SK海力士率先提交ADR美股上市申请。三星电子大股东Artisan Partners随即公开表示，力推三星跟进。估值是核心原因：韩国存储芯片公司目前估值明显低于美国同行，赴美上市有望打通外资流入通道，推动价值重估。

Anthropic高管讨论Q4 IPO，投行预计募资高达600亿美元。AI独角兽Anthropic拟最快四季度冲刺IPO，预计募资超600亿美元，剑指史上第二大IPO。其估值高达3500亿，营收增速惊人，正与OpenAI展开激烈的“上市竞速”。

SpaceX拟将30% IPO份额分配给散户，马斯克打破华尔街惯例。30%份额是惯常比例的三倍，分析认为SpaceX旨在借助马斯克忠实拥趸稳定上市后股价。SpaceX打破传统承销模式，由马斯克亲自指定美银、摩根士丹利、瑞银、花旗等投行各司其职，覆盖国内外机构与散户市场。

逼空全亚洲、想发“战争财”？法国石油巨头道达尔3月“历史级别”狂买中东原油，如今或陷入巨亏。法国能源巨头道达尔在中东战争引发的油市动荡中，单月疯狂扫入69船迪拜原油，相当于全年交易量的两成，将亚洲基准油价硬推至历史极值170美元。然而，当其骤然停止竞标的瞬间，市场崩溃如多米诺——阿曼期货单日暴跌48美元，霍尔木兹逐步恢复通航也促使油价下跌，道达尔自己的巨额多头头寸或成最惨烈的猎物。

行业/概念

1、体外诊断 | 3月27日，国务院常务会议召开，会上研究加快建设分级诊疗体系有关政策措施。会议指出，推进分级诊疗有利于提高医疗卫生服务体系运行效率，更好满足群众就近就便看病就医。要统筹抓好分级诊疗体系建设和医疗卫生强基工程实施，以常见病，慢性病为重点引导群众基层首诊，以增强就医连续性为导向优化转诊服务管理，扎实做好家庭医生签约服务，推动医疗卫生服务下沉和基层能力提升。

2、铝 | 据新华社，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。巴林铝业公司29日说，该公司旗下工厂28日遭伊朗方面打击，有2人受轻伤，公司正评估财产损失。这家公司及其母公司先前因霍尔木兹海峡航运受阻宣告遭遇"不可抗力"，减产约20%；世界最大铝生产商之一的阿联酋环球铝业公司28日同样证实遭伊朗方面袭击，该公司位于阿布扎比工业区的一家工厂承受重大损失，多名印度籍和巴基斯坦籍劳工受伤。

3、碳捕集 | 据新华社，我国首条百公里二氧化碳长输管道胜利油田百万吨级CCUS二氧化碳输送管道已安全平稳运行1000天。该管道连接齐鲁石化和胜利油田高青油区，是我国首个百万吨级CCUS全链条示范工程胜利油田百万吨级CCUS项目的重要一环。胜利油田CCUS领域专家张世明介绍，通过持续攻关，团队原创陆相深层低渗透油藏二氧化碳高压混相驱油封存理论技术，使原油采收率提高15个百分点以上，二氧化碳一次封存率提高20个百分点。截至3月28日，该项目二氧化碳注入总量突破13亿立方米，引领我国规模化碳减排与绿色能源开发领域持续发展。

4、核药 | 据中国科学院高能物理研究所，我国科研团队依托国家重大科技基础设施，实现三种核心医用阿尔法同位素单批次毫居里级的同时提取，不仅攻克了量产难关，还打破我国肿瘤治疗前沿核药长期依赖进口的局面。

5、SST | 3月28日，台达电子联合龙芯中科、汉腾科技、太初元碁，正式发布“集装箱式SST直流移动智算中心”解决方案。此外，未来几天，四方股份、伊戈尔也将召开SST新品发布会，行业近期迎密集催化。

6、算力 | 3月29日，上海人工智能实验室联合相关主体启动“超智融合算力”平台，将同步发布全模态、全生命周期“科学数据基座库”，两项基础设施分别解决算力资源分散与科学数据碎片化的实际瓶颈，为原始创新提供可统一调度的算力、可直接用于AI训练数据等底层支撑。同时，一批围绕算力、数据及科学应用场景合作的共建计划也将正式发布。

7、车路云 | 2026国家新质生产力与智能产业发展大会上，《基于先进移动通信的协同式智能网联汽车》和《复杂道路智能驾驶》两个系列共12项标准正式发布。中国自动化学会联合中南大学等11家高校及科研院所，将“车路云一体化”等国家重点研发计划成果转化为系列团体标准，填补了协同驾驶测试、复杂道路决策等关键环节的标准空白。

8、光缆 | 据央视网，国内光缆生产企业出口迎来快速增长。相关企业开足马力，抢抓全球市场。某企业工作人员表示，从去年底开始，企业的海外订单量明显增长，有来自南美、中东、非洲，还有东南亚的众多订单，且交货周期都要求不超过半个月。前两个月，这家企业的光纤出口同比增长了51%。现在生产已经排得很满。这段时间正在加紧扩建厂房、增加产线，提升产能来响应市场需求。

今日要闻前瞻

国新办就第六届中国国际消费品博览会有关情况举行新闻发布会。

壁仞科技、天数智芯、中国神华、美的集团、中芯旭创、舜宇光学、中国中免、迈瑞医疗、碧桂园、顺丰同城、中微公司、顺丰控股、赛力斯、芯原股份财报。

蚂蚁集团要约收购耀才证券预计将完成。

德国3月CPI。

G7财长及能源部长召开会议，讨论释放战略石油储备。

美联储主席鲍威尔将现身哈佛大学《经济学原理》的课堂。

继续关注中东，美国务卿称战事还将持续2至4周，美伊接近展开实质性谈判。

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