美军拟打击伊朗引发市场震荡，油价飙至四年高位，全球股债汇市集体承压
布伦特原油创下近四年新高，美联储维持利率不变但鹰派立场凸显且内部分歧加剧，科技巨头财报表现分化——4月30日周四，全球金融市场遭遇多维度剧烈冲击，投资者在中东地缘政治升级、货币政策收紧预期与人工智能产业增长叙事之间，艰难寻找投资方向，市场避险情绪与投机情绪交织升温。
4月30日周四，国际原油市场持续飙升，布伦特原油最高上涨7.1%至每桶126.41美元，创下2022年6月以来的最高水平，同时实现连续九日上涨，刷新2022年5月以来的最长连涨纪录，截至目前，今年累计涨幅已逾100%。据悉，美国军方于当日向美国总统特朗普汇报最新针对伊朗的打击方案，与此同时，特朗普明确表示，已拒绝伊朗在和谈中提出的相关条件，并将持续维持对霍尔木兹海峡的海上封锁，地缘政治紧张局势进一步升级。
美联储于周三（4月29日）结束为期两天的货币政策会议，宣布维持现有利率不变，这也是美联储今年连续第三次维持利率不变。尽管利率未作调整，但会议声明及官员内部表态均透露出明显鹰派色彩。值得关注的是，此次鲍威尔主持的新闻发布会，是其卸任美联储主席前的最后一场，此前美国司法部已撤销针对美联储的争议性刑事调查，为参议院确认Kevin Warsh出任下一任美联储主席扫清了程序障碍，鲍威尔同时表示，将以理事身份继续留任美联储。受油价飙升与美联储鹰派立场的双重影响，固定收益资产需求受到显著压制，美国10年期国债收益率维持在近数月高位附近，日本10年期国债收益率更是攀升至1997年以来的最高水平。
科技股方面，得益于Alphabet和亚马逊发布的强劲财报，纳斯达克100指数期货在早间交易中一度上涨1.1%，但随后受市场整体避险情绪拖累，涨幅被悉数抹去。全球股指表现疲软，MSCI亚太股指下跌1.4%，欧洲股市开盘前预计下跌约1%。与此同时，美元指数走强，亚洲多个国家货币大幅贬值并跌至历史低位，农产品市场则受战争溢价推动，呈现全线走高态势。
具体市场表现如下：
- 股指方面：韩国首尔综指下跌1%，三星电子跌幅达1.8%；日经225指数下跌1%，东证指数下跌1.5%；印度股指Nifty指数、Sensex指数日内均下跌1%；纳斯达克100指数期货由涨转平，此前一度上涨1%。个股方面，Alphabet盘后上涨逾7%，Amazon盘后上涨约2.7%，Microsoft小幅上涨0.3%，而Meta Platforms则下跌7%。
- 债市方面：美国10年期国债收益率上升1.4个基点至4.429%，美国30年期国债收益率上升1.7个基点至5.003%；日本债市承压更为明显，20年期国债收益率上行10个基点至3.405%，30年期国债收益率上行10个基点至3.74%，40年期国债收益率上升11.5个基点至3.98%。
- 汇市方面：日元对美元汇率一度跌破160关口至160.47，触及年内最低水平，市场普遍预期日本当局可能在此汇率区间附近入市干预；欧元/美元跌至1.1656，创下三周低点；印度卢比兑美元跌至历史新低，美元兑卢比一度上涨0.3%至95.1263，突破3月底创下的前高点95.1250。
- 其他大宗商品方面：现货黄金上涨0.39%至4561.13美元；布伦特原油最高涨7.1%至每桶126.41美元，延续强势表现；芝加哥期货交易所玉米主力合约上涨至每蒲式耳4.7925美元，逼近近四年高位，实现连续四日上涨；比特币小幅下跌0.2%，报75473.49美元。
军事升级风险升温，油市从乐观转向现实
此次油价的急速飙升，折射出市场对中东局势的预期已从过度乐观，转向正视海湾地区能源供应中断的现实，开始重新定价地缘政治风险。ING分析师在给客户的报告中表示："油市已从过度乐观转向正视我们在海湾地区所见到的供应中断现实。"
据悉，美国军方指挥官拟向特朗普汇报一套以"短促有力"的空袭方式打击伊朗的方案，核心目的是打破当前美伊和谈僵局。特朗普同时明确表态，若未能与伊朗达成核协议，将不会解除对伊朗港口的海上封锁。受此消息影响，布伦特原油6月期货价格曾快速拉升超4%，涨至122美元上方，创下伊朗战争爆发以来的新高。
彭博策略师Mark Cranfield指出，当前各大类资产的走势已开始与3月份的情形高度相似——股票与债券同步下滑，而油价与美元双双走强。他表示，市场情绪最初在早些时候有关特朗普考虑重新升级中东冲突的报道发布后，便开始出现恶化。
澳大利亚国民银行驻悉尼策略师Rodrigo Catril表示："亚洲交易时段油价走高、美国考虑对伊朗动武的消息，加上欧洲市场在早间消化这些信息，正在全面打压全球市场情绪，避险资金开始涌入安全资产。"
美联储鹰派分歧暴露，降息预期基本落空
美联储周三的货币政策决议虽维持联邦基金利率目标区间不变，但官员内部的分歧较此前进一步加深。美联储声明显示，联邦公开市场委员会12名成员中，有8人支持维持利率不变，1名成员投反对票并主张降息25个基点，另有3人支持维持利率不变，但明确反对在声明中加入带有宽松倾向的措辞。其中，克利夫兰联储主席Beth Hammack、明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari及达拉斯联储主席Lorie Logan三人，均明确反对声明中加入宽松偏向措辞；而理事Stephen Miran则投出异见票，支持降息。
市场反应迅速，交易员已几乎完全放弃今年美联储降息的押注，甚至开始为2027年加息的可能性进行定价，货币政策收紧预期进一步强化。
Edward Jones的Angelo Kourkafas表示："声明语言上的三票异见，充分显示出美联储立场边际偏鹰，部分官员已开始为通胀长期维持高位做准备。我们预计，美联储在未来数月将坚定按兵不动，不会轻易启动降息周期。"
此次会议也是鲍威尔出席的最后一场美联储政策发布会。此前，美国司法部撤销了针对美联储的争议性刑事调查，为Kevin Warsh接任美联储主席扫清了程序障碍，鲍威尔在发布会上明确表示，将以理事身份继续留任美联储，确保政策过渡的平稳性。
受避险情绪支撑，现货黄金上涨0.39%至4561.13美元，成为少数表现强势的资产之一。
科技股财报分化，AI叙事掩盖更深层压力
当前正值科技巨头密集财报季，这为震荡中的市场提供了短暂的喘息窗口。从已发布的财报来看，科技巨头表现分化：Alphabet盘后上涨逾7%，Amazon盘后上涨约2.7%，Microsoft小幅上涨0.3%；而Meta Platforms则下跌7%，表现不及市场预期。值得关注的是，苹果公司将于周四发布业绩，成为本周最受市场关注的财报事件，其表现或将影响科技股后续走势。
在亚洲市场，AI驱动的行情在一定程度上掩盖了美伊战争对更广泛市场的冲击。其中，韩国综合股价指数（Kospi）有望创下1998年以来的最佳单月表现，中国台湾加权指数（Taiex）则有望录得2001年以来的最强月度涨幅，台积电等AI供应链相关个股持续领涨，成为市场亮点。
然而，市场隐忧并未消除。Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana警示称："AI给市场带来了结构性增长故事，但油价上涨正将地缘政治风险转化为结构性通胀风险。考虑到科技板块部分头寸仍相当拥挤，市场已无法单纯依赖盈利强劲来支撑当前估值，后续回调风险不容忽视。"
巴克莱新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha则直言，当前股票市场与宏观现实之间已出现明显脱节："科技和AI的亢奋情绪重新抬头，正在无视地缘政治冲突、通胀高企等其他一切风险，这种背离难以长期持续。"
亚洲货币多国创历史新低，央行干预空间受限
油价突破每桶120美元大关后，对亚洲部分最脆弱的货币构成了严峻压力。其中，印度尼西亚盾、菲律宾比索和印度卢比均跌至历史低位区域，成为自美伊战争爆发两个月以来，亚洲地区表现最差的货币之列。4月30日周四，印度盾和卢比双双对美元下跌逾0.3%，菲律宾比索亦逼近历史低点，贬值压力持续加大。
这些货币遭遇抛压的核心根源，在于三国对进口石油的高度依赖——能源价格暴涨直接放大了国内通胀压力，并引发外界对各国经常账户及财政赤字扩大的担忧，令各国央行陷入稳经济与控通胀的两难局面，政策调控空间受到严重限制。
BNY策略师Wee Khoon Chong表示，面对货币贬值压力，各国央行可能会重新校准货币干预力度，以保存宝贵的外汇储备，而高油价将成为决定各国央行入市干预积极程度的关键考量因素。
目前，相关国家央行已采取一系列应对举措：印度储备银行推出了针对炼油商的专项美元互换窗口，并限制银行提供最常用的离岸卢比交易工具，以此遏制投机性交易；印度尼西亚央行则公开宣称，准备加大外汇市场干预力度，同时收紧购汇规定，以阻止资本外流；菲律宾央行则释放明确信号，愿意通过连续小幅加息的方式，抑制通胀、稳定本币汇率。
但分析师普遍认为，在美伊战事结束前景明朗化之前，上述央行的干预努力效果有限。MUFG Bank策略师Lloyd Chan在4月30日的报告中写道："只有出现更可信的地缘政治局势降级迹象，才能真正缓解亚洲货币的贬值压力，单纯的央行干预难以从根本上改变走势。"
日元的贬值压力同样引发市场广泛关注。日元对美元一度跌破160关口至160.47，触及年内最低水平，市场普遍预期日本当局可能在此水平附近入市干预，以遏制日元进一步贬值。值得注意的是，日元价格上涨正值日本央行周三维持利率在0.75%不变之际，政策定力与市场贬值压力之间的张力进一步加大。
战争溢价蔓延至农产品，玉米领涨大宗商品
中东冲突的影响已从能源市场逐步蔓延至农产品市场，战争溢价成为推动农产品价格上涨的核心动力。芝加哥期货交易所玉米主力合约上涨至每蒲式耳4.7925美元，逼近近四年高位，实现连续四日上涨，走势强劲。
彭博智库分析师Jason F. Miner和Ama Kyerewaa在报告中指出，中东冲突正从多个环节推高玉米生产成本，包括化学品投入、季中施肥以及柴油灌溉等，预计美国玉米价格可能在今年第四季度涨至每蒲式耳5美元以上。与此同时，美国和欧洲玉米主产区的农户，正主动削减玉米种植面积，转向化肥需求较少的作物，以此压缩生产成本、规避市场风险。
受此影响，追踪全球十大畅销农作物的彭博农产品现货指数升至2023年11月以来的最高水平。细分品种来看，小麦价格受益于战争溢价及美国大平原持续干旱的影响，有望录得又一周上涨；大豆价格则跟随豆油走高，同时受益于霍尔木兹海峡封锁推高石油价格所带来的生物燃料替代需求，需求端支撑强劲。
Futures International商品总监Joe Davis表示："农产品市场的强势表现，正在吸引资金持续流入。当价格触及新高时，追踪期货的ETF也会跟随走高，指数买盘的持续增加，进一步支撑了期货行情的上涨，形成良性循环。"
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