要闻详情
全球重磅
中国
近期存储器价格大幅上涨，已引发手机等终端产品价格波动。对此，工信部明确表示，将多措并举保障产业链供应链稳定，具体包括增强供给能力、鼓励相关企业加大投资，促进供需精准对接、拓宽供应渠道，以及维护市场正常秩序、依法打击“囤积居奇”等扰乱市场的行为。
在周二举行的国新办发布会上，工信部还透露了算力产业的最新部署，明确将支持开展太空算力技术的前瞻性研究，有序推动太空算力产业高质量发展，助力数字经济转型升级。
胜宏科技港股上市首秀表现抢眼，股价暴涨50%。此次IPO募资净额约198.9亿港元，成为今年以来规模最大的港股IPO，也是香港近七个月来最大规模的新股上市。据悉，中投公司、NBIM（挪威主权基金）、贝莱德及富达投资等全球巨头均以普通订单簿买家身份参与认购，并未作为基石投资者。
宁德时代在“2026超级科技日”发布会上，正式推出第三代神行超充电池，充电速度刷新行业纪录——从10%充至98%仅需6分27秒，超越比亚迪今年3月发布的第二代刀片电池同项指标。与此同时，公司首席科学家、中国工程院院士吴凯宣布，钠离子电池已解决制造环节核心问题，将于年内实现大规模量产，可广泛应用于多种场景。
宁德时代大股东近期以折价5.1%的价格询价转让5800万股A股，引发50家机构争抢，认购倍数达2.1倍。相较于同类交易平均16%的折价，此次折价幅度极低。机构愿意以接近市价锁仓半年，充分体现了对宁德时代基本面和中长期价值的高度认可，不仅打消了市场对减持抛压的担忧，还进一步提振了市场信心；叠加公司超级科技日发布重磅新技术的催化，市场对其新增长空间普遍看好。
英维克一季度业绩表现不佳，净利润骤降逾八成，公司股价出现一字跌停，此前持续火热的液冷赛道遭遇首次明显考验。分析认为，英维克业绩下滑主要受铜价上涨、产能扩张费用增加及汇兑损失三重因素影响。目前液冷赛道整体景气度仍在，但行业竞争不断加剧，海外高毛利业务占比提升仍需时间。机构判断，当前业绩下滑属于企业扩张过程中的阶段性阵痛，二季度订单交付情况或将成为公司盈利拐点的关键。
海外
美伊局势出现戏剧性反转，周二美股盘后，特朗普表示，鉴于伊朗政府内部“严重分裂”，美方决定延长停火期，直至伊朗提出统一的谈判方案并完成谈判为止；在此期间，美军将继续对伊朗实施海上封锁，同时保持高度军事准备状态。
伊朗媒体报道显示，伊朗已正式拒绝出席22日在巴基斯坦举行的伊美谈判，伊方认为，美国正在刻意阻挠达成任何实质性协议，参与谈判纯属浪费时间。白宫表示，在特朗普宣布延长停火并等待伊朗提交谈判方案后，美国副总统万斯及美方谈判代表团不会在周二前往巴基斯坦，谈判后续安排仍存在不确定性。
周二稍早，特朗普曾表态不会延长停火，并威胁恢复轰炸伊朗，消息传出后，伊朗方面明确表示不会参加22日的谈判，万斯也推迟了赴巴基斯坦的行程，三大美股股指盘中同步转跌。据悉，伊朗方面指责美国违背此前承诺，且坚持提出过分要求；美媒透露，万斯目前仍在华盛顿，将出席白宫相关会议，其推迟赴伊斯兰堡的主要原因是伊朗内部对是否参与和谈仍存在分歧。
周二稍早，特朗普还曾预计美伊最终将达成“重大协议”，同时表示，如果沃什不迅速推动降息，他将会感到失望。伊朗国家电视台此前报道称，伊美停火协议将于“午夜到期”；伊朗外交部发言人表示，由于美国态度反复无常，关于伊朗是否参与巴基斯坦会谈，目前尚未作出最终决定。伊朗议会主席团成员明确表示，在海上封锁问题得到解决前，不会进行第二轮谈判；另有伊朗议会要员表示，若外交手段无效，将选择继续采取战事行动。
美国进一步扩大对伊朗的制裁范围，新增多名伊朗个人、企业及航空资产至制裁名单，涉及反恐及防扩散领域。据悉，在针对伊朗的军事行动中，美国的导弹拦截器库存已告急，因此国防部计划斥资300亿美元增购导弹拦截器等关键弹药。此外，美军表示已对一艘“涉伊朗”油轮进行登船检查，美媒称，该油轮因“走私伊朗原油”已遭美国财政部制裁。
据伊朗塔斯尼姆通讯社21日报道，在伊朗获得彻底解除海上封锁的必要保证之前，任何船只均无权通过霍尔木兹海峡。目前，该海峡已由伊朗伊斯兰革命卫队海军严密控制，出入口已全面封锁，进一步加剧了全球能源运输的紧张局势。
5月1日成为特朗普政府面临的关键时限，《战争权力法》60天的授权期限将在该日结束，特朗普政府将面临三个选择：获得国会授权、撤军，或公然违反法律。目前，油价已突破110美元，战事耗费已达300亿，补充拨款需求高达千亿，共和党内部裂痕也悄然浮现，这一原本仅存在于法律文本中的日期，已成为全球市场必须重点关注的政治坐标。
美国国务院官员透露，美方已与古巴举行会谈，向古巴提出多项要求，包括引入“星链”服务、赔偿被没收资产的美国个人及企业、释放政治犯等。与此同时，特朗普多次威胁“下一个就是古巴”，德国、巴西、西班牙、墨西哥等国纷纷表示反对美国的干预行为，呼吁解除对古巴的制裁，坚定支持古巴维护国家主权；中方也明确声明，坚决反对任何国家以武力侵犯别国主权。
沃什在美联储提名听证会上重点强调了美联储的独立性，明确表示自己绝不会成为特朗普的“提线木偶”，也从未被要求作出降息承诺。沃什指出，总统和议员就利率问题发表看法，并不会威胁到美联储的独立性，美联储的核心是恪守职能本分，若涉足缺乏法定权限的财政政策和社会政策，其独立性才会面临最大风险。
沃什还提出，希望对美联储进行“体制变革”，建立新的通胀框架和新的沟通方式，他认为目前美联储官员言论过多，一年四次的议息会议数量过少；同时表示，AI技术可能在不引发通胀的前提下提升经济生产力，为降息创造空间；此外，他还认为，美联储对美国“K型经济”的扩张“难辞其咎”，其庞大的资产负债表进一步扩大了对经济的影响。
有“新美联储通讯社”之称的媒体指出，沃什能否获得美联储主席提名确认，关键在于特朗普和议员之间谁会对鲍威尔的调查作出让步。听证会上，共和党关键议员Tillis明确表示，若司法部不结束对鲍威尔的调查，他将不支持沃什的提名；听证会后，Tillis态度出现松动，表示若由国会接手司法部对鲍威尔的调查，或将支持推进沃什的提名程序。
美国3月零售销售数据表现亮眼，环比增长1.7%，创下逾一年以来的最大增幅，其中油价飙升成为主导增长的核心因素。受伊朗战争推高油价影响，加油站消费暴增15.5%，同时“大漂亮”法案退税及美股回稳也为消费提供了支撑，增强了消费韧性。不过经济学家警告，随着退税红利逐渐消退、高油价持续以及招聘市场放缓，美国“K型消费”分化将进一步加剧，这一强劲的零售增长势头能否持续，仍需等待4月底GDP数据的检验。
IEA（国际能源署）年度报告显示，数据中心贡献了美国去年电力需求增量的“半壁江山”，电池储能成为全球增长最快的电力技术。报告指出，数据中心正成为美国电力需求增长的核心变量，预计2025年将贡献全国用电增量的近一半，推动电力需求持续跑赢整体能源需求，“经济电气化”趋势持续加速。供给侧方面，光伏首次成为全球能源增量最大的来源，电池储能新增装机量创下纪录，且超越天然气，化石能源需求增速全面放缓。
苹果公司发布声明安抚市场情绪，CEO库克表示自身身体健康，卸任CEO后将长期担任公司执行董事长，继续为公司发展提供支持。苹果下任CEO特努斯表示，AI技术将创造几乎无限的潜力，为苹果的产品和服务创造全新机会，苹果将凭借AI技术再次改变世界。
研报精选
价投大佬格兰瑟姆近期发表观点称，辛勤的工作反而会阻碍思考，若没有AI技术“续命”，美股早在2023年就该暴跌40%并进入深度衰退。他表示，“AI就像是1930年有人突然发现了铁路，极大地推动了产业发展”；同时提醒，“历史上油价每一轮暴涨都导致经济衰退，当前美股完全无视这一现实风险”。
多家机构看好黄金后续走势，认为美伊战火烧出的价格回调是“黄金坑”，黄金的“第四浪”上涨已不远。西部证券在最新研报中直言，无论美国在伊朗冲突终局中作出何种选择，几乎都将导致美元信用裂痕进一步扩大，预计黄金将在下半年迎来第四波“主升浪”，当前是较好的入场时机。
摩根士丹利（大摩）发布研报指出，智能体崛起后，整个AI价值链的分布已发生改变，GPU不再是一切。AI投资正从“拼GPU算力”转向“全栈系统效率”，智能体时代，行业瓶颈已从算力变为编排——GPU决定AI项目“能不能做”，而系统效率决定“能不能赚钱”。研报预测，下一轮超额利润将加速流向CPU、内存及载板等扩产最慢的供应链环节，AI基础设施重定价的大幕已然拉开。
苹果宣布硬件工程师John Ternus将于9月1日接替Tim Cook出任CEO，这是苹果三十年来首位硬件出身的掌舵人。Ternus主导了苹果芯片自研转型、iPhone Air等重大项目，在公司内部口碑颇佳。但市场也存在疑问：当前苹果在AI赛道已明显落后于同行，这位以“维护产品”见长的工程师，能否带领苹果在AI领域实现突围。
随着库克时代落幕，硬件老将Ternus将于9月正式接棒苹果。摩根士丹利分析认为，短期内苹果的发展路线不会发生根本性改变，无论是硬件、服务、软件与芯片的垂直整合策略，还是每年800亿至1000亿美元的股票回购、每年中个位数增长的股息策略，都将继续延续。但新CEO的上任，为投资者重新想象苹果的长期发展叙事提供了空间。回顾历史，2011年乔布斯卸任后，苹果股价跑赢标普500逾57%，此次权力交接能否复制历史辉煌，备受市场关注。
市场对苹果新CEO的能力提出疑问：硬件出身的Ternus，凭什么带领苹果打赢AI战争？分析指出，苹果将指挥棒交给一位以果断、无派系、亲一线著称的硬件工程师，这一任命本身就释放出明确信号——苹果不会跟风布局云端算力，而是将重点放在终端整合上。但疑问也随之而来：这位以稳健、执行力强著称的硬件主管，是否具备在AI时代发起创新产品攻势所需的冒险精神，能否推动苹果在AI领域实现突破。
中泰证券发布研报，以基金经理年龄为视角，刻画了A股的“代际图谱”。研报显示，A股不同行业的基金经理持仓年龄差达9.1岁，市场主线已由过去的“消费抱团”转向“硬科技+资源”，有色与通信行业成为跨代际基金经理的共识。不同年龄的基金经理投资偏好差异明显：60后坚守垄断龙头企业，85后重点押注AI硬科技领域，90后则开始融合成长股与周期股的投资逻辑。更关键的是，资产“年龄”标签出现反转——新消费不再是年轻资金的首选，石油行业反而吸引了大量年轻资金，这说明资产定价的核心在于产业趋势，而非传统的标签认知。
国内宏观
上海楼市“金三银四”行情持续升温，记者实探发现，二手房置换链呈现向上传导态势，“卖旧买新”模式有效激活了新房市场需求。中介数据显示，4月上海二手房成交均价环比上涨，单日网签量最高达1632套，创下近5年来的新高。新房市场同步受益，客户决策周期明显缩短，改善型项目持续走俏。专家分析认为，叠加二手房交易活跃带来的置换力量加持，以及房企积极的营销配合，短期内上海楼市以刚需和首次改善为主的火热格局有望持续延续。
国内公司
瑞银发布研报，将清华系AI公司智谱定位为“中国版Anthropic”。研报指出，智谱在模型层重点深耕编程领域，工程层自主研发智能体，商业化采用按能力定价的模式。据悉，智谱GLM-5.1模型在长周期任务开源领域排名全球第一，涨价30%后，用量反而增长3倍；ARR（年度经常性收入）四个月暴增6.4倍，增速甚至超越Anthropic。同时，智谱的产品更具性价比，能力达到同类对手的97%，而价格仅为对手的22%。
中国芯片产业迎来新进展，DeepSeek与Kimi两大企业呈现出隐秘的协同交点。Kimi近期发布开源模型K2.6，重点强化了代码与Agent能力，其最新论文提出“预填充即服务”架构，通过混合模型大幅压缩KV缓存，实现了跨数据中心、异构硬件的推理降本。这一实践为中国模型适配国产芯片打通了可行路径，在DeepSeek V4模型尚未发布之际，Kimi已率先为“中国芯片+中国模型”的协同发展探路。
受益于黄金量价齐升，紫金矿业一季度业绩表现亮眼，营收逼近千亿关口，归母净利润实现翻番。紫金矿业一季度营收同比增长24.8%，达984.98亿元；归母净利润达200.8亿元，同比增长97.50%。业绩增长主要得益于主营金属品种价格同比上涨，价格红利充分释放；产量方面，矿产金、碳酸锂产量同比增长，矿产铜产量受卡莫阿-卡库拉权益铜产量下滑影响，同比有所下降。
中国联通发布2026年一季报，一季度实现营收1028亿元，归母净利润21亿元。公司围绕“连接、算力、服务、安全”四大赛道推进转型，成效初显：连接业务基本盘保持稳定，物联网连接数突破7.5亿；算力业务成为增量引擎，收入达154亿元，同比增长8%；5G工厂落地近万家，国际业务实现双位数增长；安全业务同步提速，为公司发展注入新动力。
福耀玻璃2026年一季报显示，公司一季度实现营收104.13亿元，同比增长5.08%；归母净利润17.12亿元。利润波动主要受汇率因素影响，本期汇兑损失4.39亿元，上年同期为汇兑收益2.36亿元；若剔除汇兑损益影响，公司利润总额实际增长9.63%。公司成本管控稳健，收入增速远超成本增速；在建工程维持83亿元高位，研发费用增长19.6%，显示出公司正主动加码产能布局与高附加值产品研发，为长期发展奠定基础。
海外宏观
中东冲突引发的能源冲击持续蔓延，重挫德国工业腹地，德国4月经济景气指数骤降至-17.2，创下2022年12月以来的最低水平。中东冲突推高全球能源价格，导致德国工业产出持续下滑，IMF（国际货币基金组织）已将德国2026年经济增长预测下调至0.8%。分析认为，能源冲击正从市场信心层面蔓延至实体经济，服务业也同步承压，德国经济面临较大下行压力。
尽管中东局势持续紧张，但韩国4月初出口势头保持强劲，芯片出口激增成为核心动力。最新数据显示，4月前20天，韩国出口总额达504亿美元，同比增长49.4%，创下历史同期新高；其中半导体出口表现尤为突出，同比激增182.5%，成为本轮出口强劲的最主要引擎。在人工智能和数据中心投资热潮的强力拉动下，半导体出口占韩国总出口的比重较去年同期提升17.1个百分点，达36.3%，同样刷新历史同期纪录。
行业/概念
1、物流 | 国务院日前印发《关于推进服务业扩能提质的意见》，明确提出要全链条补强生产性服务业薄弱环节，强化科技服务支撑作用，增强现代物流综合竞争力，加快软件和信息服务创新发展，增强供应链金融专业服务能力，积极发展节能环保服务，做强做优商务服务。同时，加快服务业标准化建设，提高现代服务业与先进制造业、现代农业的融合发展水平，稳步推进服务业开放合作。
2、钠离子电池 | 4月21日，在宁德时代2026年“超级科技日”发布会上，公司首席科学家、中国工程院院士吴凯表示，钠离子电池在高温、极寒等出行场景以及储能领域具有广阔应用前景，目前宁德时代已解决钠离子电池制造环节的核心问题，将于年内实现大规模量产。
3、跨境支付 | 据“微信派”微信公众号消息，韩国ZeroPay、斯里兰卡LANKAQR、泰国PromptPay、马来西亚DuitNow QR、新加坡SGQR+（带NETS和微信支付logo）已正式接入微信支付，用户可直接使用微信扫码完成支付，进一步便利了跨境出行消费。
4、6G | 据中新网报道，4月21日，国内首个Pre6G试验网在江苏南京正式投入运行。该试验网在5G网络基础上融入6G创新技术，具备高带宽、远距离覆盖、低时延确定性和AI内生融合等特点，相关能力可达5G的10倍。目前，该试验网已在低空巡检、工业制造、具身智能、全息通信等领域开展系统性验证，为6G技术商业化奠定基础。
5、光刻胶 | 据中证报报道，4月20日日本东北部近海发生7.7级强震，波及岩手、青森、宫城及福岛四个半导体产业聚集地，引发市场对半导体供应链中断的高度关注。在所有受冲击环节中，光刻胶供应链风险最为集中。东京应化工业（TOK）已对其位于福岛县郡山市的工厂实施全面停工，预计停工时间为四至六周，该工厂约占全球先进光刻胶产能的25%；信越化学（Shin-Etsu Chemical）福岛白河工厂也宣布停产，设备重新校准预计需要四至八周。
6、凝聚态电池 | 4月21日，宁德时代在2026超级科技日上发布麒麟凝聚态电池，该电池包重量低于650kg，搭载于行政级轿车和全尺寸SUV时，续航里程分别可达到1500公里、1000公里。宁德时代首席技术官高焕表示，麒麟凝聚态电池将液态电解液升级为凝聚态电解质，彻底解决了电池安全问题。业内人士表示，这款电池或许可以替代固态电池，更早实现安全、长续航的核心诉求，其量产标志着全球动力电池技术从“液态时代”向“固态时代”过渡的关键一步。
今日要闻前瞻
1. 财政部将在香港发行155亿元人民币国债，进一步丰富香港债券市场品种，支持香港金融市场稳定发展。
2. 特斯拉将发布季度财报，并举行业绩电话会，市场将重点关注公司营收、利润表现及未来发展规划。
3. 谷歌大会Google Cloud Next正式开幕，预计将发布云服务、AI相关新品及技术升级，引发行业关注。
4. 欧洲央行行长拉加德将发表讲话，市场将重点解读其对当前通胀、利率政策的表态，判断欧洲央行未来货币政策走向。
5. 美国将公布上周EIA原油库存变动数据，数据将影响全球原油价格走势，进而影响能源市场及相关产业链。
风险提示及免责条款
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