全球市场及要闻汇总
市场概述
受企业盈利表现强劲及特朗普政府短暂延长停火协议的双重利好影响，美股三大指数集体收涨，其中标普500指数与纳斯达克指数创下历史新高，本轮涨势主要由科技股主导。
费城半导体指数收涨约2.7%，实现连续16个交易日上涨，创下该指数历史最长连涨纪录。美股科技七巨头全线收涨，软件股连续第八个交易日走高，较4月低点反弹幅度接近20%。波音公司股价上涨超5.5%，其季度亏损规模低于市场预期。
盘后业绩公布后，特斯拉股价一度跳涨4%，但随后转而下跌超2%；德州仪器股价飙涨10%；软件巨头ServiceNow股价重挫超13%，拖累SaaS板块走弱；IBM股价下跌超6%。
尽管20年期美债标售表现强劲，美债收益率整体呈现V型走势，且受油价走高带动，其中2年期美债收益率上涨1.5个基点，10年期美债收益率上行1.4个基点。
美元指数上涨0.18%，实现连续两个交易日反弹。比特币价格上涨3.6%，盘中一度突破7.9万美元，创下2月2日以来的新高。
现货黄金价格冲高回落，日内一度上涨超1%；现货白银上涨1.3%。WTI原油期货收涨3.67%，布伦特原油期货收涨3.48%，报101.91美元/桶。
亚洲交易时段，上证指数重返4100点整数关口，算力硬件板块表现爆发，万亿市值巨头工业富联盘中涨停；恒生科技指数下跌超2%，宁德时代H股下跌超5%。
要闻
中国
十五部门联合发布相关政策，明确提出加强青年婚恋观引导，探索住房消费等多领域联动的生育支持政策。
中办、国办联合印发意见，要求严格控制化石能源消费，大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统。
2026年一季度上海市GDP同比增长5.9%，实现经济发展良好开局。
华为鸿蒙智行举行春季发布会，实现五车齐发，其中尚界Z7正式开售，全系标配896线激光雷达。
DeepSeek官方API模型能力悄然升级，上下文窗口扩大至100万，知识截止日期更新至2025年5月，体验与网页版、App基本拉齐。
台积电明确表示，因阿斯麦最新光刻机价格过高，2029年前暂不部署该设备用于芯片量产。
海外
特朗普表示最快周五或重启美伊和谈，伊朗方面对此予以否认，称其“又说谎”；以媒消息显示，特朗普设定的对伊朗停火期限将于26日结束。同日，霍尔木兹海峡发生多起商船遇袭事件，一天内三艘货船遭袭，其中两艘被扣押，该海域局势陷入紧张。
特斯拉公布2026年一季度财报，营收创下近三年最高增速，盈利表现大幅超出市场预期，现金流实现翻倍；马斯克预告未来资本支出将大幅增加，受此影响，公司股价盘后先涨超4%，后转跌超2%。
SK海力士公布2026年一季度财报，净利润达40万亿韩元，大幅超出市场预期的29万亿韩元，业绩表现亮眼。
软件巨头ServiceNow一季度业绩符合市场预期，但受中东战事拖累及AI冲击疑虑未消影响，股价盘后大跌，拖累SaaS板块整体走弱。
受AI数据中心需求井喷带动，GE Vernova 2026年一季度订单同比激增71%，公司上调自由现金流指引40%，业绩表现强劲。
Anthropic公司最强AI模型遭遇未授权访问，其安全体系存在明显漏洞，引发市场对技术外泄及滥用风险的担忧。
OpenAI发布一款隐私过滤模型，该模型可本地运行，能高精度屏蔽个人敏感信息，进一步完善隐私保护能力。
谷歌一口气推出两款TPU芯片，首次拆分训练与推理芯片，同时全面铺开企业AI智能体，进一步布局AI算力领域。
市场收报
欧美股市：标普500指数涨幅1.05%，报7137.90点，时隔两个交易日再创收盘历史新高；道琼斯工业指数涨幅0.69%，报49490.03点；纳斯达克指数涨幅1.64%，报24657.567点。欧洲STOXX 600指数收跌0.35%，报613.88点。
A股：上证指数收报4106.26点，上涨0.52%；深证成指收报15177.29点，上涨1.30%；创业板指收报3752.76点，上涨1.73%。
债市：2年期美债收益率上涨1.5个基点，30年期美债收益率基本持平。
商品：现货黄金上涨0.41%，报4739.31美元/盎司；现货白银上涨1.26%，报77.6927美元/盎司；WTI 5月原油期货收涨3.67%，报92.96美元/桶；布伦特6月原油期货收涨3.48%，报101.91美元/桶。
要闻详情
全球重磅
中国
十五部门联合发布相关政策，明确提出加强青年婚恋观引导，探索住房消费等多领域联动的生育支持政策。政策强调，要加大城市服务惠青力度，完善普惠规范的联谊交友服务，深入实施育儿补贴制度，将青年发展纳入城市国土空间规划；在青年就业集中区域、文教医机构周边、轨道交通沿线等区域，因地制宜建设宿舍型、小户型青年公寓，降低青年通勤成本，促进职住平衡。
中办、国办联合印发意见，明确要求严格控制化石能源消费，深入推进减煤控油工作，推动煤炭消费和石油消费逐步达峰；大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统，科学布局抽水蓄能项目，创新发展绿电直连、智能微电网等业态，促进绿色电力消纳，推动新增清洁能源发电量逐步覆盖全社会新增用电需求。
2026年一季度上海市GDP数据公布，全市实现地区生产总值13526.91亿元，同比增长5.9%，实现经济发展良好开局。其中，工业生产支撑作用增强，三大先导产业产值增长16.1%；金融业引领服务业增长10.1%；固定资产投资增长7.6%，工业投资同比增幅达22.8%；进出口总额增长21.9%，“新三样”出口增长1.2倍。
华为鸿蒙智行举行春季发布会，一次性推出尚界Z7、问界M6、智界V9及新M9等五款新车，售价区间为21.98万至50万元，涵盖轿车、SUV及MPV等多种车型。此次推出的新车全系首发华为高线激光雷达及乾崑智驾系统，标志着鸿蒙智行全场景产品矩阵加速成型。
DeepSeek官方API模型能力悄然升级，上下文窗口扩大至100万，知识截止日期更新至2025年5月，体验与网页版、App基本拉齐。此次更新恰逢DeepSeek新一代旗舰大模型V4发布前夕，据多方消息，公司创始人梁文锋已在内部沟通中透露，DeepSeek V4将于4月下旬正式发布。
台积电联席副首席运营官表示，阿斯麦最新光刻机（High-NA EUV）单价高达4.1亿美元，价格过于昂贵，公司目前没有计划将其用于芯片量产，相关决定至少延续至2029年。作为阿斯麦最大的客户，台积电的这一表态对该设备的商业化进程造成一定阻碍，受此影响，阿斯麦股价曾短时下跌2%。
面对美国加征关税的举措，福耀玻璃创始人曹德旺在股东会上作出强硬表态，称“你要征多少税是你的事，我如果不赚钱绝对不做”，并直言若面临严重亏损，宁愿关闭美国工厂也不做赔本买卖。据悉，福耀玻璃是第一家状告美国商务部并赢得胜利的中国企业。
海外
特朗普表示最快周五或重启美伊和谈，伊朗方面明确否认，称其“又说谎”，并表示迄今未改变不参加谈判的计划。伊朗总统表示，始终欢迎通过对话和协议解决问题；伊朗议长则表示，取消海上封锁、实现全面停火才有意义，若严重违反停火协议，不可能重开霍尔木兹海峡。此前美媒消息显示，特朗普愿再给伊朗3至5天停火时间，但不会“无限期”；巴基斯坦方面消息称，在巴方斡旋下，未来36至72小时内重启美伊谈判的可能性有所增加。
在正式拒绝出席22日伊斯兰堡谈判后，伊朗常驻联合国代表透露，已收到美方准备解除海上封锁的“信号”，并表示“一旦他们解除封锁，我认为下一轮谈判将在伊斯兰堡举行”。与此同时，以黎第二轮会谈将于23日在美国举行，中东多线博弈持续升级。
霍尔木兹海峡局势持续升级，一天之内有三艘货船遭遇袭击，其中两艘被扣押。据悉，伊朗伊斯兰革命卫队武装快艇对过境商船动用枪械与火箭推进榴弹（RPG）实施攻击，作为全球最重要的能源通道，霍尔木兹海峡已逼近直接武装对抗的边缘。
特斯拉公布2026年一季度财报，数据显示，公司总营收和汽车业务收入均同比增长16%，公司表示欧洲和北美的汽车需求出现反弹；能源业务收入由增转降12%；服务收入加速增长42%，付费Robotaxi里程环比接近翻倍；毛利率不降反升至21%，创下三年新高；资本支出较预期低四成，同时对SpaceX进行了20亿美元的股权投资。特斯拉表示，与SpaceX合作旨在打造全球最大芯片工厂；Cortex 2已正式上线，Dojo 3定制芯片研发工作稳步推进；Q2将启动Optimus工厂筹备工作，第一代产线拟年产100万台，二代产线目标年产1000万。财报公布后，特斯拉股价盘后一度涨超4%，但在马斯克预告资本支出将大增、CFO表示今年资本支出将超250亿美元后，股价转而下跌超2%。
SK海力士公布2026年一季度财报，数据显示，公司一季度净利润达40万亿韩元，大幅超出市场预期的29万亿韩元，业绩表现远超市场预期，创下公司成立以来的较好水平。
软件巨头ServiceNow公布2026年一季度财报，公司一季度营收达37.7亿美元，同比增长22%，符合市场预期，二季度业绩指引小幅超出预期。但受中东冲突拖累大单交付、并购短期压缩利润率，叠加华尔街对AI时代企业软件前景的持续质疑，公司股价盘后下跌13.55%，并带动SaaS板块集体走弱。
受AI数据中心需求井喷带动，GE Vernova 2026年一季度业绩爆发，订单额同比飙升71%，自由现金流达48亿美元，超过去年全年水平。受益于AI数据中心及电网升级热潮，公司气电积压订单突破100GW，电气化分部订单大幅激增。尽管风电业务受关税拖累承压，但公司仍全面上调全年财务指引，将自由现金流目标中值提升近40%，显示全球电力基础设施投资正步入高速扩张期。
Anthropic公司最强AI模型Mythos在宣布有限测试当日即遭遇未授权访问，暴露其“Project Glasswing”安全体系存在明显漏洞。有用户通过第三方承包商权限、数据泄露线索及侦查工具持续接入该模型。据悉，Mythos具备识别并利用主流系统漏洞的能力，尽管目前暂未被用于攻击，但已引发市场对技术外泄与滥用风险的担忧。
OpenAI发布一款开源隐私过滤工具“Privacy Filter”，该工具可自动识别并屏蔽姓名、账号、密码等八类敏感信息，且支持本地运行，无需将数据上传至服务器。相较于传统隐私保护工具，其核心优势在于具备上下文感知能力，能精准区分公众信息与私人数据。该模型以开源形式发布，旨在进一步巩固开发者生态。
谷歌云发布两款第八代TPU芯片，其中8T芯片主攻训练场景，8I芯片面向推理场景，核心目标是降低推理成本、支撑AI智能体规模化应用，预计于今年晚些时候上市供应。同时，谷歌推出Gemini企业级智能体平台，补齐记忆与协作短板，切入自动化入口。在AI推理需求爆发的背景下，谷歌正通过算力重构与应用层卡位，正面冲击英伟达与OpenAI主导的行业格局。
研报精选
霍华德·马克斯表示，在四重压力影响下，市场情绪已转向悲观，当前标普500指数市盈率约22倍，仍远高于历史均值，“谈不上便宜”。在投资理念上，他表示“等底部是最蠢的事”，底部只有事后才能确认，“便宜”才是买入的唯一标准；对于如何卖出，投资者应忘掉买入成本，反问自己“现在的价格还买不买”，过早下车将是最大的投资错误。
高盛交易台发布研报警告，推动美股反弹的系统性买盘已进入“最后阶段”，“容易的钱”已经赚完。与此同时，能源成本上升正不断侵蚀企业盈利与消费者购买力，垃圾股异动暗示市场仓位日趋混乱。尽管停火协议短暂安抚了市场情绪，但难以消除地缘政治僵局，市场正从被动追涨转向主动判断基本面的新阶段。
相关研报指出，从古巴比伦债务豁免到2008年金融海啸，人类在金融领域一再重蹈覆辙。当前全球债务占GDP比率逼近100%，AI泡沫与稳定币狂潮并行涌现，有六条跨越千年的危机教训值得关注：最危险的永远是“最安全”的资产，杠杆是火灾的“风助”，复杂性本身就是风险——而上一场危机的解药，往往埋下下一场崩塌的种子。
彭博专栏作家Jonathan Levin撰文指出，沃什在听证会上以“打太极”的方式回避特朗普干预美联储独立性的质疑，反而将矛头转向美联储自身。面对分歧，他以幽默搪塞；面对降息问题，他以专业术语绕行。沃什显然清楚，当前经济环境下大幅降息堪称荒唐，只是不愿直接表态。这番表态折射出他正陷入的困境：要么顺从降息要求，要么成为特朗普的下一个“靶子”。
美银研报指出，AI数据中心扩张正引爆一场跨越电力、水资源与关键金属的全链条危机，而市场尚未充分定价这一风险。预测到2030年，全球数据中心全年用电量将超越日本用电规模，用水量相当于纽约市饮用水消耗总量；同时，铜、铝及镓锗等金属面临结构性短缺与价格飙升。研报强调，真正的瓶颈不在于成本，而在于“可交付性”与建设周期错配，AI竞争正从算力领域延伸至能源与资源基础设施的重估。
**国内宏观**
**据新华社评论文章指出，房地产市场回稳的信号正在增强，房地产高质量发展的基础进一步得到夯实。** 来自一线及热点二线城市的市场表现表明，房地产行业正逐步进入稳定通道，行业信心持续修复。这并非一次简单的企稳回升，而是市场在经历深度调整后，正在积蓄筑底回暖的动能。
**国内公司**
**针对今年能否实现百亿元营收的问题，寒武纪方面回应称，公司董事长陈天石未给出具体数字指引，但对行业前景表示乐观。** 他指出，大模型技术的快速发展带动了智能计算需求的持续增长，公司已获得行业客户的认可。
**AI算力需求推动高端PCB产品放量，沪电股份2026年第一季度营收同比增长约54%，净利润同比增长约63%。** 财报显示，公司一季度实现营业收入62.14亿元，同比增长53.91%；归母净利润为12.42亿元，同比增长62.90%。高端PCB产品受益于AI算力需求，利润增速高于营收增速。公司研发投入翻倍至4.17亿元，加速布局先进封装工艺。同时，多个扩产项目同步推进，总资产增至327亿元，流动性保持充裕。
**恒瑞医药一季度营收同比增长13%，净利润增长22%，创新药收入占比首次突破六成。** 一季报显示，公司实现营业收入81.41亿元，同比增长12.98%；归母净利润为22.82亿元，同比增长21.78%。创新药销售收入占比首次达到61.69%，其中非肿瘤类产品收入同比增长92.13%，产品多元化趋势明显。报告期内，公司累计研发投入22.24亿元，三项创新成果获批，八项新药上市申请获得受理，管线推进节奏加快。
**海外宏观**
**美国前总统特朗普表示，将“记住”那些不寻求关税退税的公司。** 在美国最高法院裁定特朗普时期的关税政策违法后，超过1600亿美元的退税窗口随之打开，但此举演变为一场政治博弈。特朗普公开称将“铭记”不申请退税的企业，苹果、亚马逊等大型公司目前尚未采取行动。与此同时，Levi Strauss预计可获得约8000万美元退税，Gap等零售商也在观望。一旦退税落地，多家企业有望上调全年业绩预期。
**最新民调显示，特朗普的支持率降至33%，较3月下降5个百分点。** 由于针对伊朗的军事行动推高了生活成本，燃油价格大幅上涨，特朗普经济政策的支持率从3月的38%降至30%。约73%的受访者认为美国经济“非常”或“有些”糟糕，72%的受访者认为美国正朝着错误的方向发展。
**英国议会通过一项法案，禁止2008年以后出生者终身购买香烟。** 英国卫生大臣称此为“历史性时刻”，目标是打造英格兰的“第一代无烟者”。英国议会两院已审议通过《烟草与电子烟法案》，禁止2009年1月1日及以后出生者终身购买香烟。英格兰每年约有7.5万人死于吸烟，占死亡总数的四分之一。此外，法国也将从7月起在公园、海滩等户外公共场所实施禁烟。
**海外公司**
**GPT-image-2公开测试效果引发广泛关注，业内认为其对图像AI领域的影响可能才刚刚开始。** 有分析指出，过去几年图像AI的进化逻辑是逐个补齐短板，而Images 2.0不再进行单点提升，而是将指令理解、语言渲染、风格还原、格式适配整合进同一模型进行系统性优化。一个能画图的模型是工具，而一个能够理解需求、搜索参考、输出整套不同尺寸物料的模型，则更像一个视觉工作系统。Images 2.0更接近后者。
*CPU市场出现严重供不应求，英特尔和AMD预计下半年将再次提价8%至17%。** 业内人士透露，自今年3月起，消费级CPU价格上涨5%至10%，服务器CPU涨幅达10%至20%，供应链方面直言“严重供不应求”。英特尔计划下半年再涨8%至10%，AMD预计在第二季度和第三季度进行两轮提价，累计涨幅约为16%至17%。
**有报道称，如果SpaceX市值达到6.6万亿美元，马斯克将被授予6000万股激励股权。** 一份SpaceX保密IPO招股书流出，显示公司已批准一项新激励计划：若市值从1.1万亿美元升至6.6万亿美元，马斯克将获得6000万股，归属条件与太空数据中心算力目标挂钩。马斯克去年还斥资14亿美元从员工手中购入SpaceX股票，并将通过双重股权结构掌握超级投票权。
**波音一季度营收同比增长14%至222亿美元，积压订单达6950亿美元创新高，净亏损收窄。** 波音2026年一季度实现营收222亿美元，同比增长14%，超出市场预期；净亏损收窄至700万美元。商用飞机交付量增长10%，三大业务板块积压订单达6950亿美元，创下历史新高。经营现金流虽仍为负值，但公司单季偿还债务70亿美元，资本支出翻倍至12.75亿美元，产能爬坡与去杠杆同步推进。
**行业/概念**
1、**卫星互联网** | 近日，上海市政府办公厅印发《国家数字经济创新发展试验区（上海）实施方案》，提出加快千帆星座建设，推动卫星互联网业务商用试点，并开展卫星物联网业务商用试验。方案还支持整合船舶航运公共与商业数据资源，赋能市场化数据服务平台，推动低空智能网联系统等基础设施建设。
2、**数据中心** | 据媒体报道，英伟达近期向韩国主要电力设备企业提出，希望将数据中心基础设施设计为基于约800V直流的系统，并正与韩方企业私下讨论具体合作方案。此举标志着AI数据中心供电架构正在发生根本性转变。2026年被视为“800V HVDC元年”，预计2027年后该技术将成为支持兆瓦级AI工厂的主流标准。
3、**算电协同** | 在近日举行的算力电力协同发展研讨会上，中国信息通信研究院正式发布“算电织网2026”六个一行动，包括工具箱、仪表盘、先行点、项目库、标准簇、战略场等六大支柱，系统推进算力与电力深度融合。2026年，“算电协同”已被列入政府工作报告新基建工程，我国迈入算力、电力、能源、碳等多要素协同发展的新阶段。
4、**HVDC** | 据业内消息，英伟达已向韩国主要电力设备企业提出采用800V直流系统的数据中心设计方案，意在减少电力转换过程中的损耗。英伟达在白皮书中首次将高压直流系统作为未来供电的参考方案，预计2026年将成为800V HVDC的元年，短期分布式方案有望成为主流。
5、**HBM** | 据集邦咨询消息，SK海力士在美国印第安纳州动工建设首座半导体先进封装工厂，投资约38.7亿美元，计划2028年下半年投产，主要生产第七代和第八代HBM（HBM4E和HBM5）。与此同时，SK海力士也在加码韩国本土产能。当前全球AI算力需求持续爆发，HBM市场需求快速增长，SK海力士在HBM3E及HBM4阶段保持约50%的全球市场份额。
**今日要闻前瞻**
美国、欧元区、英国、日本4月制造业、服务业、综合PMI数据将公布；美国上周首次申请失业救济人数将出炉；欧盟领导人非正式峰会召开，伊朗局势与能源冲击为主要议题；英特尔、SAP发布财报。
<全文完>
免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性、原创性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。
